全面實(shí)行股票發(fā)行注冊(cè)制是黨中央、國(guó)務(wù)院作出的重大決策部署，對(duì)健全資本市場(chǎng)功能、提高直接融資比重、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展有重要意義。在中國(guó)證監(jiān)會(huì)的統(tǒng)一領(lǐng)導(dǎo)下，上交所堅(jiān)持穩(wěn)中求進(jìn)的工作總基調(diào)，在總結(jié)評(píng)估科創(chuàng)板試點(diǎn)注冊(cè)制改革實(shí)踐的基礎(chǔ)上，扎實(shí)做好全面實(shí)行注冊(cè)制各項(xiàng)準(zhǔn)備工作。今日，上交所就制定修訂的9項(xiàng)配套業(yè)務(wù)規(guī)則向市場(chǎng)公開(kāi)征求意見(jiàn)。上交所相關(guān)負(fù)責(zé)人就配套業(yè)務(wù)規(guī)則制定修訂情況答記者問(wèn)。

　　一、請(qǐng)介紹下上交所全面實(shí)行注冊(cè)制配套業(yè)務(wù)規(guī)則制定修訂的總體思路。

　　答：上交所全面實(shí)行注冊(cè)制配套業(yè)務(wù)規(guī)則，是按照《證券法》的規(guī)定、全面實(shí)行注冊(cè)制總體要求和中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)章制定的，共同構(gòu)成保障改革落地的整體性、配套性制度安排。制定過(guò)程中，遵循了以下思路。

　　一是堅(jiān)定貫徹改革方向和目標(biāo)。深入學(xué)習(xí)貫徹習(xí)近平新時(shí)代中國(guó)特色社會(huì)主義思想和黨的二十大精神，落實(shí)黨中央、國(guó)務(wù)院決策部署，按照中國(guó)證監(jiān)會(huì)統(tǒng)籌安排，緊緊圍繞“打造一個(gè)規(guī)范、透明、開(kāi)放、有活力、有韌性的資本市場(chǎng)”的總目標(biāo)，堅(jiān)持市場(chǎng)化、法治化的改革方向，堅(jiān)持尊重注冊(cè)制基本內(nèi)涵、借鑒全球最佳實(shí)踐、體現(xiàn)中國(guó)特色和發(fā)展階段特征的原則，突出把選擇權(quán)交給市場(chǎng)這一注冊(cè)制改革的本質(zhì)，堅(jiān)持服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)和科技創(chuàng)新，更好地促進(jìn)高質(zhì)量發(fā)展。

　　二是充分承繼試點(diǎn)注冊(cè)制的改革經(jīng)驗(yàn)。全面實(shí)行注冊(cè)制是在總結(jié)和評(píng)估科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板試點(diǎn)注冊(cè)制改革經(jīng)驗(yàn)基礎(chǔ)上深入推進(jìn)的。試點(diǎn)注冊(cè)制探索形成了符合我國(guó)國(guó)情的注冊(cè)制框架，建立了公開(kāi)透明可預(yù)期的審核注冊(cè)機(jī)制，推進(jìn)了關(guān)鍵制度創(chuàng)新，促進(jìn)了監(jiān)管轉(zhuǎn)型，健全了廉政風(fēng)險(xiǎn)防控機(jī)制。上交所全面實(shí)行注冊(cè)制配套業(yè)務(wù)規(guī)則的設(shè)計(jì)，將試點(diǎn)注冊(cè)制中經(jīng)受住了市場(chǎng)檢驗(yàn)、實(shí)踐證明行之有效的制度，復(fù)制推廣至主板，進(jìn)一步推進(jìn)開(kāi)門(mén)辦審核，提高透明度，增強(qiáng)市場(chǎng)約束，提高市場(chǎng)質(zhì)量和效率。

　　三是各板塊統(tǒng)一安排整體推進(jìn)。股票發(fā)行注冊(cè)制從試點(diǎn)改革進(jìn)入全面落地階段，統(tǒng)一注冊(cè)制安排并在各市場(chǎng)板塊全面實(shí)行。配套業(yè)務(wù)規(guī)則全面覆蓋發(fā)行上市審核、發(fā)行承銷(xiāo)、持續(xù)監(jiān)管、交易和投資者保護(hù)等環(huán)節(jié)，統(tǒng)籌考慮主板、科創(chuàng)板市場(chǎng)，注冊(cè)制基礎(chǔ)制度整體適用各板塊。

　　四是保留板塊特色的差異安排。針對(duì)板塊功能定位，設(shè)置多元包容的上市條件，突出板塊特色，保持錯(cuò)位發(fā)展；尊重主板市場(chǎng)習(xí)慣，保持主板投資者適當(dāng)性要求不變，穩(wěn)步推進(jìn)主板交易機(jī)制改革并持續(xù)評(píng)估完善；繼續(xù)發(fā)揮科創(chuàng)板“試驗(yàn)田”作用，在保薦機(jī)構(gòu)跟投、詢(xún)價(jià)轉(zhuǎn)讓減持、做市機(jī)制等方面先行先試，積累經(jīng)驗(yàn)。

　　二、上交所本次對(duì)外征求意見(jiàn)的規(guī)則有9項(xiàng)，請(qǐng)介紹一下這些業(yè)務(wù)規(guī)則整體情況。

　　答：配套業(yè)務(wù)規(guī)則是全面實(shí)行注冊(cè)制整體制度安排的組成部分，按照改革總體要求和中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)章，以科創(chuàng)板試點(diǎn)注冊(cè)制配套規(guī)則為基礎(chǔ)，進(jìn)行擴(kuò)展性、適應(yīng)性修改和完善，并同步整合優(yōu)化了規(guī)則體系。本次向市場(chǎng)征求意見(jiàn)的9項(xiàng)業(yè)務(wù)規(guī)則主要涉及4個(gè)方面。

　　一是發(fā)行上市審核相關(guān)規(guī)則。以科創(chuàng)板發(fā)行上市審核相關(guān)規(guī)則為基礎(chǔ)，制定了《上海證券交易所股票發(fā)行上市審核規(guī)則》《上海證券交易所上市公司證券發(fā)行上市審核規(guī)則》和《上海證券交易所上市公司重大資產(chǎn)重組審核規(guī)則》，將科創(chuàng)板首發(fā)、再融資、并購(gòu)重組的審核程序、機(jī)制和信息披露要求，擴(kuò)展適用至主板，并作了優(yōu)化完善。對(duì)照中國(guó)證監(jiān)會(huì)優(yōu)先股規(guī)章的修改情況，修改形成了《上海證券交易所優(yōu)先股試點(diǎn)業(yè)務(wù)實(shí)施細(xì)則》。此外，與發(fā)行上市審核規(guī)則配套的系列適用指引、指南也將一并修改，統(tǒng)一適用于兩個(gè)板塊。

　　二是發(fā)行承銷(xiāo)相關(guān)規(guī)則。將科創(chuàng)板市場(chǎng)化發(fā)行承銷(xiāo)制度復(fù)制推廣至主板并優(yōu)化完善，制定了《上海證券交易所首次公開(kāi)發(fā)行證券發(fā)行與承銷(xiāo)業(yè)務(wù)實(shí)施細(xì)則》，一體適用于主板和科創(chuàng)板股票發(fā)行承銷(xiāo)活動(dòng)；同步推進(jìn)規(guī)則體系整合優(yōu)化，將原適用于科創(chuàng)板的股票發(fā)行承銷(xiāo)辦法、適用指引等，整合至前述細(xì)則中。此外，還將修改上市公司證券發(fā)行與承銷(xiāo)實(shí)施細(xì)則，網(wǎng)上、網(wǎng)下發(fā)行業(yè)務(wù)的兩個(gè)操作性業(yè)務(wù)細(xì)則，優(yōu)化發(fā)行承銷(xiāo)相關(guān)流程安排。

　　三是上市公司持續(xù)監(jiān)管規(guī)則。上交所于2022年初修訂了《上海證券交易所股票上市規(guī)則》，充分借鑒了試點(diǎn)注冊(cè)制在信息披露、持續(xù)監(jiān)管、退市等方面的改革經(jīng)驗(yàn)，相關(guān)制度安排總體適應(yīng)全面實(shí)行注冊(cè)制的需要。本次按照改革要求，設(shè)置了多元包容的上市條件，復(fù)制了科創(chuàng)板上市規(guī)則中差異表決權(quán)架構(gòu)、紅籌企業(yè)持續(xù)監(jiān)管等制度，完善了信息披露要求和鼓勵(lì)采用涉群體性糾紛多元化解機(jī)制等內(nèi)容。改革后，主板和科創(chuàng)板仍分別適用獨(dú)立的股票上市規(guī)則，但除上市條件之外的主要制度安排已實(shí)現(xiàn)了統(tǒng)一。

　　四是交易組織和管理相關(guān)規(guī)則。對(duì)《上海證券交易所交易規(guī)則》進(jìn)行了整體修訂，完善主板交易制度，整合了科創(chuàng)板股票交易特別規(guī)定及配套指引，優(yōu)化了交易規(guī)則體系；因前期已單獨(dú)制定并發(fā)布債券交易規(guī)則，本次相應(yīng)刪除了債券交易的相關(guān)內(nèi)容；修訂《上海證券交易所融資融券交易實(shí)施細(xì)則》《上海證券交易所轉(zhuǎn)融通證券出借交易實(shí)施辦法》，明確新股上市首日即可納入融資融券標(biāo)的，但暫不開(kāi)展質(zhì)押式報(bào)價(jià)回購(gòu)、約定購(gòu)回業(yè)務(wù)。

　　三、在全面實(shí)行注冊(cè)制中，上交所主板和科創(chuàng)板市場(chǎng)將如何把握各自定位？

　　答：主板改革是全面實(shí)行注冊(cè)制的重中之重。上交所將切實(shí)承擔(dān)起注冊(cè)制改革實(shí)施的主體責(zé)任，明確主板定位，優(yōu)化主板發(fā)行上市條件；堅(jiān)守科創(chuàng)板定位，推動(dòng)形成錯(cuò)位發(fā)展、功能互補(bǔ)、有機(jī)聯(lián)系的多層次市場(chǎng)體系，全力服務(wù)好實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

　　一是進(jìn)一步明確主板定位。上交所主板市場(chǎng)經(jīng)過(guò)多年的發(fā)展，已經(jīng)聚集了一大批事關(guān)國(guó)計(jì)民生的骨干企業(yè)和行業(yè)龍頭企業(yè)，市場(chǎng)對(duì)主板也形成了比較充分的認(rèn)知。全面實(shí)行注冊(cè)制下，主板定位突出大盤(pán)藍(lán)籌特色，重點(diǎn)支持業(yè)務(wù)模式成熟、經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)穩(wěn)定、規(guī)模較大、具有行業(yè)代表性的優(yōu)質(zhì)企業(yè)。同時(shí)，進(jìn)一步優(yōu)化主板上市條件。改革后，主板與其他板塊相互銜接，并做了相應(yīng)過(guò)渡安排，不會(huì)對(duì)主板在審企業(yè)和擬申報(bào)企業(yè)造成實(shí)質(zhì)影響。上交所將繼續(xù)堅(jiān)持滬市主板定位，推動(dòng)大盤(pán)藍(lán)籌企業(yè)、行業(yè)龍頭企業(yè)到主板上市，發(fā)揮好國(guó)民經(jīng)濟(jì)“晴雨表”功能。

　　二是堅(jiān)守科創(chuàng)板定位?？苿?chuàng)板制定了清晰明確的科創(chuàng)屬性評(píng)價(jià)體系并動(dòng)態(tài)優(yōu)化完善，市場(chǎng)對(duì)“硬科技”企業(yè)到科創(chuàng)板上市已基本形成共識(shí)。全面實(shí)行注冊(cè)制后，上交所將進(jìn)一步堅(jiān)守科創(chuàng)板定位，聚焦科創(chuàng)板“支持和鼓勵(lì)‘硬科技’企業(yè)上市”的核心目標(biāo)，專(zhuān)注服務(wù)“硬科技”。在此過(guò)程中，上交所將進(jìn)一步支持符合科創(chuàng)板定位的企業(yè)優(yōu)先到科創(chuàng)板上市。

　　四、本次改革中，上交所發(fā)行上市審核制度作了哪些完善和優(yōu)化？

　　答：根據(jù)全面實(shí)行注冊(cè)制要求，在堅(jiān)持規(guī)范、透明、可預(yù)期、嚴(yán)把質(zhì)量關(guān)的基礎(chǔ)上，上交所將科創(chuàng)板發(fā)行上市審核程序、機(jī)制和信息披露要求復(fù)制推廣至主板。在此基礎(chǔ)上優(yōu)化發(fā)行上市審核具體安排，制定首次公開(kāi)發(fā)行、再融資和重大資產(chǎn)重組審核規(guī)則，并同步制定配套業(yè)務(wù)指引、指南，統(tǒng)一在兩個(gè)板塊實(shí)施。發(fā)行上市審核制度主要在以下方面作了優(yōu)化：

　　一是統(tǒng)一審核制度，優(yōu)化注冊(cè)程序。對(duì)首發(fā)、再融資、并購(gòu)重組的審核內(nèi)容、方式、程序、各方主體職責(zé)和自律監(jiān)管措施等進(jìn)行明確規(guī)定，主板和科創(chuàng)板適用統(tǒng)一的審核和注冊(cè)制度。在首發(fā)審核方面，進(jìn)一步明確主板、科創(chuàng)板板塊定位，加強(qiáng)交易所審核和證監(jiān)會(huì)注冊(cè)環(huán)節(jié)的有機(jī)銜接，提高審核質(zhì)效。交易所受理企業(yè)公開(kāi)發(fā)行股票申請(qǐng)，審核判斷企業(yè)是否符合發(fā)行條件、上市條件和信息披露要求。審核中發(fā)現(xiàn)重大敏感事項(xiàng)、重大無(wú)先例情況、重大輿情、重大違法線(xiàn)索的，將及時(shí)向中國(guó)證監(jiān)會(huì)請(qǐng)示報(bào)告。在再融資審核方面，將優(yōu)先股納入注冊(cè)制審核范圍并將發(fā)行主體拓展至科創(chuàng)板上市公司，分類(lèi)審核制度擴(kuò)展至科創(chuàng)板上市公司，適用簡(jiǎn)易程序向特定對(duì)象發(fā)行股票的申請(qǐng)范圍擴(kuò)大至主板上市公司，統(tǒng)一主板和科創(chuàng)板標(biāo)準(zhǔn)，在符合板塊定位方面重點(diǎn)引導(dǎo)上市公司專(zhuān)注主業(yè)。在重組審核方面，新增規(guī)定主板重組上市標(biāo)的資產(chǎn)的條件，優(yōu)化主板“分道制”審核機(jī)制并擴(kuò)展至科創(chuàng)板，保留當(dāng)前主板與科創(chuàng)板“小額快速”審核的差異化制度安排。

　　二是進(jìn)一步完善信息披露要求。落實(shí)《證券法》和中國(guó)證監(jiān)會(huì)《關(guān)于注冊(cè)制下提高招股說(shuō)明書(shū)信息披露質(zhì)量的指導(dǎo)意見(jiàn)》要求，結(jié)合審核監(jiān)管實(shí)踐，進(jìn)一步完善以信息披露為核心的注冊(cè)制安排，審核類(lèi)規(guī)則增加“簡(jiǎn)明清晰，通俗易懂”“提高信息披露的針對(duì)性、有效性和可讀性”等信息披露要求，提高招股說(shuō)明書(shū)信息披露質(zhì)量，增強(qiáng)可讀性。

　　三是壓嚴(yán)壓實(shí)發(fā)行人和中介機(jī)構(gòu)責(zé)任。將發(fā)行上市申請(qǐng)文件“受理即擔(dān)責(zé)”調(diào)整為“申報(bào)即擔(dān)責(zé)”，進(jìn)一步壓實(shí)發(fā)行人和中介機(jī)構(gòu)責(zé)任，引導(dǎo)市場(chǎng)各方歸位盡責(zé)。進(jìn)一步明晰中介機(jī)構(gòu)責(zé)任，將保薦人對(duì)發(fā)行上市申請(qǐng)文件的“全面核查驗(yàn)證”要求調(diào)整為“審慎核查”?？偨Y(jié)實(shí)踐中運(yùn)行效果良好的現(xiàn)場(chǎng)督導(dǎo)制度，擴(kuò)大督導(dǎo)對(duì)象范圍，由保薦人擴(kuò)展至相關(guān)證券服務(wù)機(jī)構(gòu)，并明確其配合義務(wù)。為督促發(fā)行人和中介機(jī)構(gòu)更好地履行責(zé)任，在審核規(guī)則中進(jìn)一步明確審核過(guò)程中的日常工作措施。

　　四是優(yōu)化服務(wù)，提升審核透明度。堅(jiān)持“開(kāi)門(mén)辦審核”，完善咨詢(xún)溝通相關(guān)規(guī)定，將業(yè)務(wù)咨詢(xún)溝通范圍由科創(chuàng)板IPO擴(kuò)展至主板和科創(chuàng)板IPO、再融資和并購(gòu)重組，明確申報(bào)前、審核期間、上市委審議后的咨詢(xún)溝通事項(xiàng)，回應(yīng)市場(chǎng)關(guān)切，進(jìn)一步提升審核的公開(kāi)透明。

　　五、本次改革中，上市委、重組委制度是如何安排的？

　　答：2022年12月23日已發(fā)布實(shí)施的《上海證券交易所上市審核委員會(huì)和并購(gòu)重組審核委員會(huì)管理辦法》適用于實(shí)施注冊(cè)制的板塊，是本所全面實(shí)行注冊(cè)制配套業(yè)務(wù)規(guī)則的重要組成部分。按照上述辦法，新組建的上交所第一屆上市審核委員會(huì)和第一屆并購(gòu)重組審核委員會(huì)將于近日正式開(kāi)始履職。上市委、重組委制度安排體現(xiàn)了以下三方面要求。

　　一是加強(qiáng)專(zhuān)業(yè)化、專(zhuān)家化、專(zhuān)職化建設(shè)。上市委、重組委負(fù)責(zé)實(shí)施注冊(cè)制板塊證券發(fā)行上市申請(qǐng)、證券退市相關(guān)事項(xiàng)和上市公司發(fā)行股票（含可轉(zhuǎn)換公司債券等證券）購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)等申請(qǐng)的審議。進(jìn)一步發(fā)揮上市委、重組委委員的獨(dú)立履職、專(zhuān)業(yè)把關(guān)作用，加強(qiáng)審核機(jī)制制衡。強(qiáng)化委員的專(zhuān)業(yè)性要求，結(jié)構(gòu)上以專(zhuān)職委員為主，聘任具有證券監(jiān)管經(jīng)驗(yàn)的專(zhuān)家擔(dān)任。

　　二是優(yōu)化上市委、重組委運(yùn)行管理。進(jìn)一步完善委員“選用管”全鏈條機(jī)制，制定上市委、重組委審議工作細(xì)則和委員管理細(xì)則，細(xì)化委員全流程履職盡責(zé)要求，強(qiáng)化履職考核，優(yōu)化溝通會(huì)商機(jī)制，以保障兩委規(guī)范、高效、平穩(wěn)運(yùn)行。

　　三是強(qiáng)化上市委、重組委廉政建設(shè)。增強(qiáng)委員的政治意識(shí)、公權(quán)力意識(shí)、規(guī)矩意識(shí)，打造忠專(zhuān)實(shí)的委員隊(duì)伍，制定上市委、重組委監(jiān)督管理細(xì)則，強(qiáng)化委員在廉政承諾簽署、股票及其他投資行為管理、廉潔從業(yè)事項(xiàng)報(bào)告、禁止謀取商業(yè)利益、回避等方面的管理，切實(shí)防范有關(guān)的廉政風(fēng)險(xiǎn)。

　　六、本次優(yōu)先股業(yè)務(wù)規(guī)則主要作了哪些修訂？

　　答：本次《優(yōu)先股試點(diǎn)業(yè)務(wù)實(shí)施細(xì)則》修訂，在盡量保持原有制度安排穩(wěn)定的同時(shí)，注意做好與注冊(cè)制的銜接，努力提升制度包容性，便利不同板塊公司利用優(yōu)先股作為融資工具。

　　一是為科創(chuàng)板公司發(fā)行優(yōu)先股提供制度依據(jù)。將科創(chuàng)板納入適用范圍，豐富科創(chuàng)板公司再融資工具，同時(shí)為科創(chuàng)板上市公司優(yōu)先股發(fā)行、上市交易、轉(zhuǎn)讓和持續(xù)監(jiān)管提供規(guī)則依據(jù)。

　　二是做好與注冊(cè)制下優(yōu)先股發(fā)行審核、發(fā)行承銷(xiāo)制度的銜接。為優(yōu)先股實(shí)施注冊(cè)制做好銜接安排和適應(yīng)性調(diào)整，明確上市公司發(fā)行優(yōu)先股的申請(qǐng)、審核、發(fā)行等參照適用本所發(fā)行上市審核、發(fā)行承銷(xiāo)相關(guān)規(guī)則。同時(shí)，取消簽訂上市協(xié)議、轉(zhuǎn)讓服務(wù)協(xié)議的規(guī)定，簡(jiǎn)化上市、轉(zhuǎn)讓相關(guān)流程。

　　三是優(yōu)化優(yōu)先股交易和停復(fù)牌安排。明確上市優(yōu)先股的交易總體參照適用本所《交易規(guī)則》關(guān)于普通股交易的規(guī)定，同時(shí)對(duì)部分交易機(jī)制做出特殊安排，如明確優(yōu)先股不適用嚴(yán)重異常波動(dòng)的相關(guān)規(guī)定。優(yōu)化優(yōu)先股停復(fù)牌制度，明確優(yōu)先股適用《股票上市規(guī)則》關(guān)于股票及其衍生品種停復(fù)牌的規(guī)定。

　　七、市場(chǎng)化的發(fā)行承銷(xiāo)制度是全面實(shí)行注冊(cè)制的重要組成部分。上交所發(fā)行承銷(xiāo)相關(guān)規(guī)則主要作了哪些優(yōu)化？

　　答：本次發(fā)行承銷(xiāo)制度改革按照市場(chǎng)化、法治化的方向，充分借鑒科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板試點(diǎn)注冊(cè)制經(jīng)驗(yàn)，對(duì)主板股票發(fā)行定價(jià)、規(guī)模不設(shè)限制，進(jìn)一步完善以機(jī)構(gòu)投資者為參與主體的詢(xún)價(jià)、定價(jià)、配售機(jī)制，同步強(qiáng)化市場(chǎng)約束，整合形成了一體適用于主板和科創(chuàng)板的《首次公開(kāi)發(fā)行證券發(fā)行與承銷(xiāo)業(yè)務(wù)實(shí)施細(xì)則》。

　　一是完善新股定價(jià)機(jī)制。允許主板、科創(chuàng)板采取直接定價(jià)方式。詢(xún)價(jià)定價(jià)方式下，詢(xún)價(jià)對(duì)象增加期貨公司這一類(lèi)型，明確主板向?qū)I(yè)機(jī)構(gòu)投資者詢(xún)價(jià)的同時(shí)，應(yīng)向個(gè)人、其他法人和組織詢(xún)價(jià)，與改革前做法基本一致。允許網(wǎng)下投資者可填報(bào)3個(gè)不同的擬申購(gòu)價(jià)格，調(diào)整高價(jià)剔除機(jī)制比例，完善定價(jià)信息披露要求。引入網(wǎng)下發(fā)行限售安排，允許采取搖號(hào)限售或比例限售方式，引導(dǎo)投資者審慎報(bào)價(jià)。同時(shí)借鑒以往大盤(pán)股發(fā)行經(jīng)驗(yàn)，明確發(fā)行規(guī)模100億元以上的項(xiàng)目，網(wǎng)下限售的配售對(duì)象賬戶(hù)或獲配證券數(shù)量的比例不低于70%。

　　二是優(yōu)化調(diào)整配售機(jī)制。主板不實(shí)施保薦機(jī)構(gòu)跟投制度，維持科創(chuàng)板現(xiàn)行跟投機(jī)制。統(tǒng)一主板和科創(chuàng)板新股申購(gòu)單位，提升網(wǎng)上投資者新股普惠度。保持兩板現(xiàn)行差異化的網(wǎng)下初始發(fā)行比例及回?fù)軝C(jī)制安排，主板向網(wǎng)上投資者傾斜。優(yōu)化戰(zhàn)略配售的具體實(shí)施安排，取消科創(chuàng)板新股配售經(jīng)紀(jì)傭金，完善超額配售選擇權(quán)機(jī)制，促進(jìn)新股上市后股價(jià)穩(wěn)定。

　　此外，有關(guān)規(guī)則還明確了股票公開(kāi)發(fā)行自律委員會(huì)職責(zé)拓展至主板，提供咨詢(xún)意見(jiàn)，以發(fā)揮行業(yè)自律作用。

　　八、主板《股票上市規(guī)則》關(guān)于持續(xù)監(jiān)管制度有哪些新變化？

　　答：為保證全面實(shí)行注冊(cè)制平穩(wěn)落地，本次主板《股票上市規(guī)則》的修訂總體遵循兩大目標(biāo)。一方面，提升主板制度包容性，更好服務(wù)注冊(cè)制下各類(lèi)型上市企業(yè)。另一方面，提高信息披露規(guī)則的針對(duì)性和有效性，進(jìn)一步完善持續(xù)監(jiān)管規(guī)則體系。以此為指導(dǎo)，本次主板《股票上市規(guī)則》在保持總體穩(wěn)定的同時(shí)，針對(duì)注冊(cè)制改革的要求，進(jìn)行了適應(yīng)性調(diào)整。吸收借鑒科創(chuàng)板先行先試經(jīng)驗(yàn)，新增紅籌、差異表決權(quán)等重大制度安排，完善有關(guān)的信息披露制度，形成統(tǒng)一、公開(kāi)的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)。

　　一是優(yōu)化主板上市條件。根據(jù)《證券法》規(guī)定，精簡(jiǎn)主板公開(kāi)發(fā)行條件，優(yōu)化盈利上市標(biāo)準(zhǔn)，取消最近一期末不存在未彌補(bǔ)虧損、無(wú)形資產(chǎn)占凈資產(chǎn)的比例限制等要求。綜合考慮預(yù)計(jì)市值、凈利潤(rùn)、收入、現(xiàn)金流等因素，設(shè)置了“持續(xù)盈利”“預(yù)計(jì)市值+收入+現(xiàn)金流”“預(yù)計(jì)市值+收入”等多套多元包容的上市指標(biāo)，進(jìn)一步優(yōu)化企業(yè)在主板發(fā)行上市門(mén)檻。同時(shí)，適應(yīng)性調(diào)整重新上市條件，總體與首次公開(kāi)發(fā)行股票上市標(biāo)準(zhǔn)保持一致。

　　二是明確紅籌企業(yè)上市和持續(xù)監(jiān)管規(guī)定。整合規(guī)定紅籌企業(yè)發(fā)行股票或者存托憑證并在主板上市的具體標(biāo)準(zhǔn)，將紅籌企業(yè)在科創(chuàng)板上市明確的適用標(biāo)準(zhǔn)平移復(fù)制適用于主板，符合創(chuàng)新試點(diǎn)政策的紅籌企業(yè)，可適用“市值+收入”標(biāo)準(zhǔn)。在第十一章“紅籌企業(yè)和境內(nèi)外事項(xiàng)的協(xié)調(diào)”中專(zhuān)設(shè)一節(jié)，整合紅籌企業(yè)持續(xù)監(jiān)管的重要規(guī)定，明確已上市紅籌企業(yè)持續(xù)信息披露參照適用本所創(chuàng)新試點(diǎn)規(guī)則相關(guān)規(guī)定。

　　三是規(guī)定差異表決權(quán)監(jiān)管安排。規(guī)定差異表決權(quán)架構(gòu)企業(yè)申請(qǐng)?jiān)谥靼迳鲜械臈l件，基于主板上市條件凈利潤(rùn)為正的基本要求，增加了不同于科創(chuàng)板的凈利潤(rùn)為正標(biāo)準(zhǔn)。在第四章“公司治理”中專(zhuān)設(shè)一節(jié)，在尊重企業(yè)公司治理實(shí)踐選擇的同時(shí)，對(duì)表決權(quán)差異安排進(jìn)行規(guī)范，明確擁有特別表決權(quán)的主體資格和后續(xù)變動(dòng)要求，保障普通表決權(quán)股東權(quán)利，強(qiáng)化內(nèi)外部監(jiān)督機(jī)制。

　　四是優(yōu)化信息披露制度。新增要求契約型基金、信托計(jì)劃或資產(chǎn)管理計(jì)劃作為控股股東、第一大股東時(shí)穿透披露，規(guī)定高管參與的專(zhuān)項(xiàng)資管計(jì)劃減持戰(zhàn)略配售股份的披露義務(wù)；強(qiáng)化嚴(yán)重異常波動(dòng)股票的信息披露和風(fēng)險(xiǎn)提示，明確公司及相關(guān)信息披露義務(wù)人核查、公告披露、停復(fù)牌等要求；對(duì)于披露招股意向書(shū)或招股說(shuō)明書(shū)后出現(xiàn)相關(guān)媒體報(bào)道、傳聞，可能對(duì)公司股票及其衍生品種交易價(jià)格或投資決策產(chǎn)生較大影響的，要求在上市首日刊登風(fēng)險(xiǎn)提示公告，進(jìn)行說(shuō)明澄清并提示風(fēng)險(xiǎn)。

　　九、主板市場(chǎng)規(guī)模大，投資者眾多，在全面實(shí)行注冊(cè)制中對(duì)主板交易機(jī)制作了哪些改進(jìn)？

　　答：基于當(dāng)前主板市場(chǎng)和投資者主要特點(diǎn)，本次《交易規(guī)則》的修訂部分借鑒了科創(chuàng)板交易機(jī)制，以更加市場(chǎng)化、便利化為導(dǎo)向，遵循保持合理流動(dòng)性，提高定價(jià)效率，增強(qiáng)市場(chǎng)內(nèi)在穩(wěn)定性的基本思路，對(duì)主板交易機(jī)制進(jìn)行優(yōu)化完善。

　　一是優(yōu)化規(guī)則體例。為構(gòu)造更加簡(jiǎn)明友好的規(guī)則體系，本次修訂刪除了債券交易的相關(guān)規(guī)定，同時(shí)整合了主板和科創(chuàng)板股票、基金、存托憑證等品種交易相關(guān)規(guī)則。

　　二是借鑒部分科創(chuàng)板交易機(jī)制。其一，復(fù)制新股上市初期交易機(jī)制，明確主板首次公開(kāi)發(fā)行上市的股票上市后的前5個(gè)交易日不設(shè)價(jià)格漲跌幅限制，同時(shí)調(diào)整盤(pán)中臨時(shí)停牌機(jī)制為盤(pán)中交易價(jià)格較當(dāng)日開(kāi)盤(pán)價(jià)首次上漲或下跌達(dá)到或超過(guò)30%、60%的，停牌10分鐘。其二，復(fù)制連續(xù)競(jìng)價(jià)階段2%有效申報(bào)價(jià)格范圍，同時(shí)增設(shè)了“十個(gè)申報(bào)價(jià)格最小變動(dòng)單位”的安排，當(dāng)2%有效申報(bào)價(jià)格范圍較基準(zhǔn)價(jià)格變動(dòng)不足十個(gè)申報(bào)價(jià)格最小變動(dòng)單位（即0.1元）時(shí)，取至0.1元。其三，復(fù)制本方最優(yōu)價(jià)格申報(bào)和對(duì)手方最優(yōu)價(jià)格申報(bào)兩類(lèi)市價(jià)申報(bào)方式，明確市價(jià)申報(bào)可用于無(wú)價(jià)格漲跌幅限制證券，并復(fù)制市價(jià)申報(bào)保護(hù)限價(jià)。其四，增加嚴(yán)重異常波動(dòng)的交易信息披露，并根據(jù)主板股票特點(diǎn)調(diào)整相應(yīng)閾值。

　　三是改善交易監(jiān)管。完善了異常交易行為監(jiān)管相關(guān)規(guī)定，同時(shí)明確了程序化交易的報(bào)告義務(wù)。

　　十、本次改革中對(duì)融資融券業(yè)務(wù)作了哪些具體安排？

　　答：為提高市場(chǎng)定價(jià)效率，本次同步修改了《融資融券交易實(shí)施細(xì)則》，主要包括以下4個(gè)方面：

　　一是借鑒科創(chuàng)板改革經(jīng)驗(yàn)，明確注冊(cè)制下股票上市首日納入“兩融”標(biāo)的，注冊(cè)制下股票自被撤銷(xiāo)風(fēng)險(xiǎn)警示之日起調(diào)入融資融券標(biāo)的范圍。二是存托憑證比照適用融資融券相關(guān)規(guī)定。三是優(yōu)化投資者融券賣(mài)出所得價(jià)款的投資范圍，在原有可投資品種基礎(chǔ)上增加債券交易型開(kāi)放式指數(shù)基金（跟蹤指數(shù)成分債券含可轉(zhuǎn)換公司債券的除外）。四是對(duì)融資買(mǎi)入和融券賣(mài)出債券和科創(chuàng)板股票的申報(bào)數(shù)量按照相關(guān)規(guī)則進(jìn)行適應(yīng)性調(diào)整。

　　十一、本次改革對(duì)轉(zhuǎn)融通業(yè)務(wù)作了哪些具體安排？

　　答：為進(jìn)一步完善市場(chǎng)多空平衡機(jī)制，修訂了《轉(zhuǎn)融通證券出借交易實(shí)施辦法》，主要包括以下3個(gè)方面：一是擴(kuò)大轉(zhuǎn)融通證券出借券源，允許注冊(cè)制下戰(zhàn)略投資者配售獲得且在承諾持有期限內(nèi)的股票可參與證券出借交易。二是實(shí)施市場(chǎng)化約定申報(bào)機(jī)制，引入市場(chǎng)化的出借費(fèi)率、出借期限確定機(jī)制，更好滿(mǎn)足市場(chǎng)主體多樣化需求。同時(shí)，提升約定申報(bào)業(yè)務(wù)效率，出借人與轉(zhuǎn)融券借入人可實(shí)時(shí)出借或借入證券。三是優(yōu)化轉(zhuǎn)融通證券出借的申報(bào)時(shí)間與申報(bào)數(shù)量相關(guān)安排。接受出借人申報(bào)時(shí)間調(diào)整為每個(gè)交易日9:15至11:30、13:00至15:00，接受借入人申報(bào)時(shí)間調(diào)整為9:15至11:30、13:00至15:10。將申報(bào)最低單筆申報(bào)數(shù)量從“不得低于1萬(wàn)股”下調(diào)至“不得低于1000股”，更好滿(mǎn)足市場(chǎng)參與者的需求。

　　十二、請(qǐng)介紹上交所如何開(kāi)展全面實(shí)行注冊(cè)制廉政制度建設(shè)？

　　答：加強(qiáng)廉政建設(shè)工作是全面實(shí)行注冊(cè)制的有機(jī)組成和重要保障。上交所自覺(jué)接受中國(guó)證監(jiān)會(huì)對(duì)交易所審核工作的監(jiān)督檢查，自覺(jué)接受駐證監(jiān)會(huì)紀(jì)檢監(jiān)察組的“抵近式”監(jiān)督。上交所高度重視廉政制度體系建設(shè)，科創(chuàng)板試點(diǎn)注冊(cè)制以來(lái)一直堅(jiān)持廉政制度建設(shè)和業(yè)務(wù)工作同部署、同落實(shí)，持續(xù)加強(qiáng)全面實(shí)行注冊(cè)制的廉政監(jiān)督。

　　一是充分評(píng)估科創(chuàng)板試點(diǎn)注冊(cè)制廉政建設(shè)和監(jiān)督工作。全面梳理評(píng)估廉政制度體系，堅(jiān)持問(wèn)題導(dǎo)向、目標(biāo)導(dǎo)向，分析研判全面實(shí)行注冊(cè)制后交易所權(quán)力運(yùn)行新變化新特點(diǎn)，深入排查廉政風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)。加強(qiáng)廉政監(jiān)督，把各項(xiàng)監(jiān)督要求嵌入注冊(cè)制改革全流程，完善對(duì)發(fā)行審核的嵌入式監(jiān)督，從嚴(yán)管理審核人員和“兩委”委員，把嚴(yán)的主基調(diào)長(zhǎng)期堅(jiān)持下去，對(duì)資本市場(chǎng)領(lǐng)域腐敗“零容忍”。

　　二是進(jìn)一步完善廉政制度體系。在科創(chuàng)板試點(diǎn)注冊(cè)制廉政制度基礎(chǔ)上，鞏固完善行之有效的做法，對(duì)照廉政建設(shè)的新形勢(shì)新要求，建立健全發(fā)行審核全鏈條監(jiān)督制約機(jī)制，制定修訂監(jiān)督重大發(fā)行上市審核事項(xiàng)、投資管理、審核廉政風(fēng)險(xiǎn)防控等六項(xiàng)廉政監(jiān)督專(zhuān)門(mén)制度，制定修訂完善委員管理、信訪舉報(bào)等內(nèi)部管理制度，將廉政、內(nèi)控要求嵌入業(yè)務(wù)制度、工作流程和技術(shù)系統(tǒng)，構(gòu)成嵌入式監(jiān)督工作方案、六項(xiàng)廉政監(jiān)督專(zhuān)門(mén)制度、十多項(xiàng)內(nèi)部管理制度的廉政制度體系。落實(shí)“受賄行賄一起查”要求，加大對(duì)資本市場(chǎng)行賄行為懲治力度，堅(jiān)決斬?cái)唷皣C之手”。

　　三是強(qiáng)化社會(huì)監(jiān)督。堅(jiān)持公開(kāi)、透明的原則，深化推進(jìn)“開(kāi)門(mén)辦審核”，進(jìn)一步提高審核全過(guò)程透明度，全面推進(jìn)制度規(guī)則公開(kāi)、標(biāo)準(zhǔn)內(nèi)容公開(kāi)、流程程序公開(kāi)、過(guò)程結(jié)果公開(kāi)，將公權(quán)力納入陽(yáng)光下運(yùn)行，接受社會(huì)監(jiān)督。

　　四是加強(qiáng)監(jiān)督和執(zhí)紀(jì)問(wèn)責(zé)。持之以恒正風(fēng)肅紀(jì)，落實(shí)中國(guó)證監(jiān)會(huì)作風(fēng)建設(shè)“十不準(zhǔn)”，切實(shí)形成嚴(yán)的文化、嚴(yán)的氛圍，持續(xù)完善發(fā)行上市審核權(quán)力運(yùn)行的制約監(jiān)督機(jī)制，堅(jiān)持一體推進(jìn)不敢腐、不能腐、不想腐，緊盯關(guān)鍵人員、重點(diǎn)崗位和關(guān)鍵環(huán)節(jié)加強(qiáng)管理監(jiān)督，對(duì)違法違規(guī)行為嚴(yán)肅執(zhí)紀(jì)問(wèn)責(zé)，保障注冊(cè)制改革落實(shí)見(jiàn)效。

　　十三、上交所對(duì)下一步工作推進(jìn)有什么安排？

　　答：規(guī)則公開(kāi)征求意見(jiàn)期間，上交所將通過(guò)多種方式聽(tīng)取包括廣大中小投資者在內(nèi)的市場(chǎng)參與主體的意見(jiàn)和建議，對(duì)各方反饋意見(jiàn)進(jìn)行充分研究論證吸收。修改后的配套規(guī)則報(bào)經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)后，及時(shí)向市場(chǎng)發(fā)布實(shí)施。

　　目前，在中國(guó)證監(jiān)會(huì)的統(tǒng)一部署下，上交所已成立注冊(cè)制改革實(shí)施領(lǐng)導(dǎo)小組，擔(dān)負(fù)起所黨委改革主體責(zé)任。一是踐行“兩個(gè)維護(hù)”，深刻理解和認(rèn)識(shí)注冊(cè)制改革的初心使命，完整、準(zhǔn)確、全面貫徹新發(fā)展理念，融入改革全流程各環(huán)節(jié)。二是嚴(yán)把入口質(zhì)量關(guān)。堅(jiān)持以信息披露為核心，扎實(shí)做好在審企業(yè)審核工作銜接安排與新申報(bào)企業(yè)受理審核工作，為改革把好“入口關(guān)”。三是穩(wěn)慎推進(jìn)，按照“三穩(wěn)三進(jìn)”總要求，充分考慮滬市主板投資者和上市公司結(jié)構(gòu)，尊重市場(chǎng)規(guī)律，保持規(guī)則的穩(wěn)定性和連續(xù)性。四是做好技術(shù)和人員的相關(guān)準(zhǔn)備，儲(chǔ)備企業(yè)情況摸底、風(fēng)險(xiǎn)防控、投資者教育等重頭工作也在有序推進(jìn)中。

　　上交所將在中國(guó)證監(jiān)會(huì)的領(lǐng)導(dǎo)下，堅(jiān)持以習(xí)近平新時(shí)代中國(guó)特色社會(huì)主義思想為指導(dǎo)，提高政治站位，堅(jiān)持監(jiān)管人民立場(chǎng)，堅(jiān)持“建制度、不干預(yù)、零容忍”方針，堅(jiān)持“四個(gè)敬畏、一個(gè)合力”，科學(xué)把握好穩(wěn)定和發(fā)展的關(guān)系，以全面實(shí)行注冊(cè)制為“牛鼻子”工程，在行動(dòng)上落實(shí)好二十大精神，守正創(chuàng)新，推進(jìn)中國(guó)特色現(xiàn)代資本市場(chǎng)建設(shè)新征程。

　　關(guān)于就全面實(shí)行股票發(fā)行注冊(cè)制配套業(yè)務(wù)規(guī)則公開(kāi)征求意見(jiàn)的通知