2月27日，上海市委金融辦、上海證監局和上海證券交易所再次聯(lián)合舉辦滬市上市公司并購重組交流座談會(huì )，20余家證券公司、股權投資機構、商業(yè)銀行、會(huì )計師事務(wù)所、律師事務(wù)所等市場(chǎng)機構參會(huì )。本次座談會(huì )旨在交流去年下半年以來(lái)滬市并購重組市場(chǎng)情況和典型案例，聽(tīng)取市場(chǎng)意見(jiàn)建議，凝聚市場(chǎng)共識，進(jìn)一步推動(dòng)“并購六條”“科創(chuàng )板八條”和《上海市支持上市公司并購重組行動(dòng)方案（2025-2027年）》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《行動(dòng)方案》）落實(shí)落地，助力上海打造全球并購中心，推動(dòng)上市公司質(zhì)量提升，更好發(fā)揮資本市場(chǎng)服務(wù)科技創(chuàng )新和新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展的獨特功能。

據統計，2024年6月19日“科創(chuàng )板八條”發(fā)布以來(lái)，科創(chuàng )板上市公司共推出并購交易近80單，數量增長(cháng)1倍以上，且均為產(chǎn)業(yè)并購，其中重大現金收購及發(fā)股類(lèi)交易的數量超過(guò)2019-2023年5年的總和，已出現多起“發(fā)股+定向可轉債+現金”組合支付、差異化對價(jià)等創(chuàng )新性案例，以及收購境外上市公司、收購未盈利資產(chǎn)、收購擬上市企業(yè)等交易。2024年9月24日“并購六條”發(fā)布以來(lái)，滬市新增各類(lèi)資產(chǎn)交易逾460單，其中53單系重大資產(chǎn)重組及發(fā)行股份購買(mǎi)資產(chǎn)交易，交易單數較“并購六條”發(fā)布前5個(gè)月增長(cháng)近五成，超八成資產(chǎn)購買(mǎi)交易圍繞新質(zhì)生產(chǎn)力開(kāi)展。

與會(huì )機構一致認為，去年以來(lái)監管機構推出一系列并購重組“新政”，提升了制度包容性，激發(fā)了市場(chǎng)活力，提振了市場(chǎng)信心，受到市場(chǎng)各方歡迎。上交所持續加強市場(chǎng)溝通和政策宣導，多措并舉全力推動(dòng)相關(guān)政策落地見(jiàn)效，市場(chǎng)反響積極。滬市公司聚焦產(chǎn)業(yè)整合開(kāi)展并購重組，交易活躍度較往年大幅提升且勢頭不減，標志性案例頻現，在發(fā)揮資本市場(chǎng)在并購重組中的主渠道作用、更好服務(wù)上市公司轉型升級和培育壯大新質(zhì)生產(chǎn)力方面取得重要進(jìn)展。與此同時(shí)，針對近期實(shí)踐中出現的一些新情況、新問(wèn)題，與會(huì )機構也提出了相關(guān)建議，例如推出更多示范案例打消市場(chǎng)顧慮，統籌協(xié)調優(yōu)化跨境并購相關(guān)制度，更大力度支持并購基金參與上市公司并購重組，持續深入開(kāi)展常態(tài)化的并購重組業(yè)務(wù)培訓和溝通交流等。

上海市委金融辦常務(wù)副主任周小全表示，將以落實(shí)《行動(dòng)方案》、推動(dòng)更多代表性并購案例在上海落地為抓手，充分發(fā)揮上海國際金融中心的資源優(yōu)勢，提升并購服務(wù)水平，完善并購市場(chǎng)生態(tài)，將打造上海全球并購中心作為上海國際金融中心建設的重要組成部分，服務(wù)全國的產(chǎn)業(yè)和企業(yè)通過(guò)并購實(shí)現高質(zhì)量發(fā)展。下一步，將重點(diǎn)從打造并購集聚區整合并購資源、推動(dòng)試點(diǎn)有利于并購重組的監管政策來(lái)解決堵點(diǎn)卡點(diǎn)問(wèn)題、舉辦高質(zhì)量并購會(huì )議提高并購影響力、做好并購專(zhuān)業(yè)人才培育夯實(shí)并購基礎等四個(gè)方面持續發(fā)力。

上海證監局有關(guān)負責人表示，將積極貫徹落實(shí)新“國九條”精神，按照中國證監會(huì )統一部署，堅持穩中求進(jìn)、以進(jìn)促穩。一是積極落實(shí)“并購六條”和《行動(dòng)方案》，通過(guò)聯(lián)合走訪(fǎng)、座談?wù){研等方式，為滬市上市公司做好政策服務(wù)，推動(dòng)更多高質(zhì)量并購重組案例落地。二是以高質(zhì)量并購重組為抓手，推進(jìn)產(chǎn)業(yè)鏈上下游縱向整合、同行業(yè)橫向強強聯(lián)合，推動(dòng)滬市上市公司質(zhì)量邁上新臺階。三是堅持強本強基、嚴監嚴管，切實(shí)防范各類(lèi)“忽悠式”并購重組，有效保護中小投資者權益。

上交所有關(guān)負責人表示，建設規范有序、活躍有效的并購重組市場(chǎng)，是推動(dòng)提高上市公司質(zhì)量的迫切需要，是加快發(fā)展新型工業(yè)化、培育新質(zhì)生產(chǎn)力、促進(jìn)產(chǎn)業(yè)轉型升級的必然要求，也是服務(wù)上海國際金融中心建設的重要舉措。上交所將在中國證監會(huì )指導下，繼續緊緊圍繞防風(fēng)險、強監管、促高質(zhì)量發(fā)展主線(xiàn)，立足滬市主板“大盤(pán)藍籌”和科創(chuàng )板“硬科技”的鮮明特點(diǎn)，不斷提升制度和監管的包容性、適配性，全力推動(dòng)“并購六條”“科創(chuàng )板八條”落實(shí)落細落地；優(yōu)先支持開(kāi)展關(guān)鍵核心技術(shù)攻關(guān)的科技型企業(yè)并購重組，加大力度培育壯大科技領(lǐng)軍企業(yè)和鏈主型龍頭企業(yè)，更好服務(wù)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展和科技自立自強；深入開(kāi)展“三開(kāi)門(mén)”服務(wù)，加大調研和溝通力度，問(wèn)道問(wèn)計問(wèn)需于市場(chǎng)；持續改善市場(chǎng)生態(tài)，積極營(yíng)造有利于并購重組的市場(chǎng)環(huán)境。希望各市場(chǎng)機構各司其職、各負其責，進(jìn)一步發(fā)揮主觀(guān)能動(dòng)性和專(zhuān)業(yè)作用，加強并購重組政策宣導，加快推出更多標志性、代表性案例，共促上市公司質(zhì)量提升和資本市場(chǎng)健康發(fā)展。