為進(jìn)一步貫徹中央經(jīng)濟工作會(huì )議、中央金融工作會(huì )議精神，落實(shí)國務(wù)院《關(guān)于加強監管防范風(fēng)險推動(dòng)資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展的若干意見(jiàn)》，在中國證監會(huì )指導下，近日上交所制定完成新一輪《推動(dòng)提高滬市上市公司質(zhì)量三年行動(dòng)計劃》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《三年行動(dòng)計劃》）。

推動(dòng)提高上市公司質(zhì)量，是上市公司監管服務(wù)的首要目標。近年來(lái)，在中國證監會(huì )指導下，上交所已先后制定兩期《三年行動(dòng)計劃》。在各方共同努力下，各項措施落地見(jiàn)效，滬市公司質(zhì)量整體向好態(tài)勢更趨明顯。

一是上市公司的市場(chǎng)結構更“優(yōu)”。三年來(lái)，滬市制造業(yè)公司由1237家增長(cháng)至1469家，市場(chǎng)占比增長(cháng)2個(gè)百分點(diǎn)；科技類(lèi)公司由483家增長(cháng)至651家，市場(chǎng)占比增長(cháng)5個(gè)百分點(diǎn)；民營(yíng)公司由1231家增長(cháng)至1480家，市場(chǎng)占比增長(cháng)3個(gè)百分點(diǎn)；市值千億以上公司由86家增長(cháng)至100家，估值中位數由10.13倍增長(cháng)至16.21倍，復合增長(cháng)率26%；各行業(yè)涌現出一批具有國際競爭力的優(yōu)質(zhì)上市公司，行業(yè)龍頭公司估值中位數由14.97倍增長(cháng)至18.78倍。

二是企業(yè)發(fā)展的基本面更“穩”。穩增長(cháng)方面，三年來(lái)，滬市公司營(yíng)業(yè)收入、凈利潤復合增長(cháng)率分別達到8.44%和8.87%，其中科創(chuàng )板公司更是達到24.26%和10.19%。穩投資方面，實(shí)體企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現金凈流入規模覆蓋凈利潤規模提升至2倍以上，資本支出由2.57萬(wàn)億元增長(cháng)至3.39萬(wàn)億元。穩消費方面，汽車(chē)、家電、美容護理等行業(yè)2023年度凈利潤同比增速分別達到17.14%、8.18%、17.36%，旅游景區、酒店餐飲、影視院線(xiàn)等實(shí)現扭虧，消費潛力開(kāi)始釋放。穩就業(yè)方面，滬市公司提供就業(yè)崗位由1709萬(wàn)個(gè)增長(cháng)至1800萬(wàn)個(gè)，預計間接帶動(dòng)就業(yè)人數超過(guò)2.7億人，電力設備、計算機、電子等新興產(chǎn)業(yè)吸納就業(yè)人數增幅分別達到51.58%、16.35%、13.18%。防風(fēng)險方面，資金占用、違規擔保余額較峰值下降超九成，高比例質(zhì)押公司數量較峰值下降近八成，風(fēng)險隱患持續收斂。

三是實(shí)體經(jīng)濟的發(fā)展動(dòng)能更“新”。滬市公司積極踐行創(chuàng )新驅動(dòng)發(fā)展戰略，近三年累計研發(fā)投入2.7萬(wàn)億，復合增長(cháng)率超過(guò)17%。其中，科創(chuàng )板公司研發(fā)投入復合增長(cháng)率超過(guò)28%，2024年前三季度研發(fā)投入超1000億元，超過(guò)同期凈利潤的兩倍。科創(chuàng )板集成電路、生物醫藥領(lǐng)域公司均已超過(guò)百家，新能源、新材料、高端裝備制造業(yè)已初具規模，人工智能、基因技術(shù)、量子信息等未來(lái)產(chǎn)業(yè)正加快布局，已基本形成鏈條完整、協(xié)同創(chuàng )新的發(fā)展格局。“科創(chuàng )板八條”“并購六條”為上市公司運用并購重組培育新動(dòng)能提供政策支持，“并購六條”發(fā)布后各類(lèi)資產(chǎn)交易近500單，重大資產(chǎn)重組同比增長(cháng)近300%，約六成交易涉及半導體、生物醫藥、新能源等新質(zhì)生產(chǎn)力領(lǐng)域。

四是上市公司的可投性更“高”。“三投資”理念逐步落地顯效，市值千億以上公司股價(jià)三年累計漲幅38%，信息披露工作評價(jià)為A的公司，評價(jià)區間內股價(jià)漲幅15%。回報投資者顯著(zhù)增強，近三年累計現金分紅達5.2萬(wàn)億，占同期IPO和再融資募資總額的171%，近150家公司連續三年股息率超過(guò)3%。投資者關(guān)系持續優(yōu)化，連續三年實(shí)現年報業(yè)績(jì)說(shuō)明會(huì )全覆蓋，其中2023年年報業(yè)績(jì)說(shuō)明會(huì )累計觀(guān)看近4000萬(wàn)人次，同比增長(cháng)2.3倍。積極踐行可持續發(fā)展理念，近1200家滬市公司發(fā)布2023年度ESG相關(guān)報告，342家上市公司被納入MSCI ESG評級，100家公司獲得評級提升。長(cháng)期資金加速入市，機構投資者持倉市值由34.33萬(wàn)億升至39.35萬(wàn)億，年均復合增長(cháng)率超7%。指數化投資快速發(fā)展，滬市股票ETF實(shí)現了對重要寬基指數和中證一級行業(yè)的全覆蓋,規模已突破2萬(wàn)億，增長(cháng)近200%，科創(chuàng )板ETF產(chǎn)品達66只，其中科創(chuàng )50ETF規模近1800億元。

發(fā)展和進(jìn)步的同時(shí)，當前滬市上市公司高質(zhì)量發(fā)展的基礎還有待穩固，與投資者的期待相比仍有差距。上交所深入學(xué)習領(lǐng)會(huì )黨的二十屆三中全會(huì )、中央經(jīng)濟工作會(huì )議、中央金融工作會(huì )議精神，堅持以人民為中心的價(jià)值取向，以加強上市公司能力建設為抓手，以堅持防風(fēng)險強監管為保障，圍繞推動(dòng)提高上市公司質(zhì)量總目標，在總結前期經(jīng)驗的基礎上，制定新一輪《三年行動(dòng)計劃》。與上一輪計劃相比，更加注重以下幾方面工作。

一是更加強調嚴監嚴管，協(xié)同推進(jìn)財務(wù)造假綜合懲防工作。財務(wù)造假是資本市場(chǎng)毒瘤，是嚴重制約提高上市公司質(zhì)量的頑瘴痼疾。《三年行動(dòng)計劃》堅持問(wèn)題導向，聚焦制約當前打假防假工作質(zhì)效的薄弱環(huán)節，明確提出要全面落實(shí)資本市場(chǎng)財務(wù)造假綜合懲防工作意見(jiàn)，進(jìn)一步提升財務(wù)造假線(xiàn)索發(fā)現能力，打通發(fā)行審核、持續監管、現場(chǎng)督導、會(huì )計監管等環(huán)節信息通道。加強科技賦能，用好人工智能等技術(shù)手段。在嚴懲財務(wù)造假的同時(shí)，一體打擊資金占用、違規擔保、違規減持等行為。

二是更加聚焦投資價(jià)值，推動(dòng)上市公司持續增強投資者回報。上市公司質(zhì)量是投資價(jià)值的根基，上市公司質(zhì)量突出體現在給投資者的回報上。《三年行動(dòng)計劃》緊扣投資價(jià)值這一關(guān)鍵，提出推動(dòng)“提質(zhì)增效重回報”專(zhuān)項行動(dòng)走深走實(shí)，壓實(shí)上市公司市值管理主體責任，引導現金分紅與回購增持，推動(dòng)上市公司提升回報投資者的意識和能力。發(fā)揮資本市場(chǎng)并購重組主渠道作用，加強ESG生態(tài)體系建設，完善退市實(shí)施機制，吸引中長(cháng)期資金入市。

三是更加突出主體責任，發(fā)揮公司治理在提升質(zhì)量中的作用。有效的公司治理是支撐上市公司健康發(fā)展的重要基礎，也是提高上市公司質(zhì)量的內在要求。《三年行動(dòng)計劃》以公司治理為抓手，一方面，協(xié)同落實(shí)獨立董事制度改革，引導審計委員會(huì )強化財會(huì )監督作用，引導各類(lèi)股東積極參與公司治理，穩步擴大股東會(huì )“一鍵通”投票覆蓋面，激發(fā)提高公司質(zhì)量的內生動(dòng)力。另一方面，加強對控股股東、實(shí)際控制人行為的規范約束，嚴懲重大違規行為，扎牢提高公司質(zhì)量的機制保障。

四是更加有效匯聚合力，加快構建適應高質(zhì)量發(fā)展要求的市場(chǎng)生態(tài)。推動(dòng)上市公司提高質(zhì)量是一項復雜的系統性工程，需要上市公司、監管機構、市場(chǎng)參與各方凝聚共識，同向發(fā)力。《三年行動(dòng)計劃》堅持系統觀(guān)念，提出大幅提高走訪(fǎng)調研上市公司覆蓋面，主動(dòng)加強與地方政府信息溝通，與有關(guān)部門(mén)加強聯(lián)合監管執法，協(xié)助新聞媒體和社會(huì )公眾積極參與社會(huì )監督。

五是更加積極主動(dòng)作為，為高質(zhì)量發(fā)展提供全方位服務(wù)。推動(dòng)提高上市公司質(zhì)量，是資本市場(chǎng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟的應有之義。為確保《三年行動(dòng)計劃》落實(shí)落地，上交所將發(fā)揮大盤(pán)藍籌集聚、硬科技領(lǐng)先和“股、債、基、衍、公募REITs”多產(chǎn)品支撐優(yōu)勢，提升監管服務(wù)能力，創(chuàng )新債券融資品種，豐富指數產(chǎn)品體系，支持上市公司積極運用并購重組、再融資、科技創(chuàng )新債券、綠色債券等方式，加快傳統產(chǎn)業(yè)轉型升級和新興產(chǎn)業(yè)培育壯大，推動(dòng)上市公司提質(zhì)增效。

下一步，上交所將在中國證監會(huì )指導下，落實(shí)好《三年行動(dòng)計劃》具體工作安排，與市場(chǎng)各方同題共答，力爭再經(jīng)過(guò)三年的努力，在滬市進(jìn)一步擴大主動(dòng)服務(wù)國家改革發(fā)展大局、經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)長(cháng)期向好、科技創(chuàng )新能力突出、真金白銀回報投資者、積極履行社會(huì )責任，體現高質(zhì)量發(fā)展要求的上市公司群體。