1、證券市場實施指數(shù)熔斷機制對股票期權市場有何影響？

　　證券市場將于2016年1月1日正式實施指數(shù)熔斷機制。鑒于股票期權市場與證券市場的密切關聯(lián)性，股票期權市場也聯(lián)動實施指數(shù)熔斷機制，即證券市場發(fā)生指數(shù)熔斷時，期權市場同步進行暫停交易以及恢復交易。
 

　　2、指數(shù)熔斷結束后，合約品種以什么方式恢復交易？

　　因期權市場在收盤前最后3分鐘實行收盤集合競價機制，即14:57至15:00為收盤集合競價時間。因此，根據(jù)指數(shù)熔斷的結束時間不同，合約品種恢復交易方式分別如下：

　　一是指數(shù)熔斷在14:57前結束的，合約品種恢復交易時實行集合競價撮合，然后進入連續(xù)競價交易階段。

　　二是指數(shù)熔斷在14:57至15:00前結束的，合約品種恢復交易時不對已接受的申報進行集合競價撮合，而是直接進入收盤集合競價階段，且收盤前1分鐘內(nèi)不接受撤銷申報。

　　三是指數(shù)熔斷持續(xù)至15:00結束的，合約品種當天不再恢復交易。
 

　　3、指數(shù)熔斷期間，期權投資者能否申報或撤銷申報？

　　根據(jù)指數(shù)熔斷的結束時間不同，期權投資者需要注意申報上的一些差異：

　　一是指數(shù)熔斷在14:57前結束的，相應合約品種暫停交易期間，期權投資者可以進行申報，也可以撤銷申報。

　　二是指數(shù)熔斷在14:57至15:00前結束的，相應合約品種暫停交易期間，期權投資者可以申報，也可以撤銷申報，但是在進入收盤集合競價階段后的收盤前1分鐘內(nèi)不接受撤銷申報。

　　三是指數(shù)熔斷持續(xù)至15:00結束的，相應合約品種暫停交易期間，期權投資者不可以進行交易申報，但是可以進行撤單申報以及備兌鎖定或解除鎖定、行權等非交易申報。
 

　　4、指數(shù)熔斷期間，期權市場是否揭示參考成交價量？

　　發(fā)生指數(shù)熔斷時，期權市場暫停交易期間和恢復交易時的集合競價期間，不揭示虛擬參考價格、虛擬匹配量、虛擬未匹配量。
 

　　5、期權交易自身也有熔斷制度，與此次指數(shù)熔斷有何差異？

　　期權交易熔斷指的是在連續(xù)競價交易期間，期權合約盤中交易價格比最近一次集合競價形成的價格上漲、下跌達到或者超過50%，且價格漲跌絕對值達到或者超過合約最小報價單位5倍時，期權合約進入3分鐘的集合競價交易階段，即熔斷狀態(tài)，是由期權市場自身交易價格波動觸發(fā)。而期權指數(shù)熔斷是因證券市場交易價格波動觸發(fā)，與證券市場聯(lián)動進行暫停交易以及恢復交易。

　　期權交易熔斷和期權指數(shù)熔斷是不同的兩種期權交易狀態(tài)。如果在期權交易熔斷過程中發(fā)生指數(shù)熔斷，則指數(shù)熔斷優(yōu)于交易熔斷，期權交易直接進入指數(shù)熔斷階段，執(zhí)行指數(shù)熔斷的業(yè)務安排。當然，在指數(shù)熔斷階段，期權交易熔斷就不會發(fā)生了。
 

　　6、如果在指數(shù)熔斷期間，期權市場出現(xiàn)異常狀況需要采取暫時停止交易或者臨時停市等風險控制措施的，如何處理？

　　如果指數(shù)熔斷期間，因期權市場出現(xiàn)異常狀況需要采取暫時停止交易或者臨時停市等風險控制措施的，合約品種根據(jù)上交所公告的時間結束指數(shù)熔斷狀態(tài)，直接進入相應風險控制措施的實施階段。

　　如果在上交所對期權交易采取暫時停止交易、臨時停市等風險控制措施期間，發(fā)生指數(shù)熔斷的，合約品種不進入指數(shù)熔斷階段，仍然保持因采取風險控制措施引起的暫時停止交易狀態(tài)，待風險控制措施實施期間屆滿后，再進入指數(shù)熔斷階段。
 

　　7、如果在行權日發(fā)生指數(shù)熔斷，行權業(yè)務如何處理？

　　如果在行權日發(fā)生指數(shù)熔斷，但在收盤前恢復交易的，行權業(yè)務不受影響。

　　如果在行權日發(fā)生指數(shù)熔斷且持續(xù)至收盤的，期權合約當日不再恢復交易，最后交易日順延至期權合約恢復交易的首日，行權日當天已經(jīng)接受的行權申報按照無效申報處理，投資者可以在恢復交易的首日重新進行行權申報。
 

　　8、如果在交收日發(fā)生指數(shù)熔斷，采用什么方式進行交收？

　　如果在交收日發(fā)生指數(shù)熔斷，但在收盤前恢復交易的，行權交割業(yè)務不受影響。

　　如果在交收日發(fā)生指數(shù)熔斷且持續(xù)至收盤的，由于合約標的當日沒有恢復交易，采用有券交券、沒券部分現(xiàn)金結算的方式進行行權交割。合約標的為交易所交易基金的，行權現(xiàn)金結算價格按照以下計算公式進行計算：行權現(xiàn)金結算價格=交易所交易基金前一交易日單位凈值×（1+對應指數(shù)當日漲跌幅）。上述公式中，對應指數(shù)當日漲幅取正值，當日跌幅取負值。