(2017年4月14日)

　　問(wèn)：近日，河北雄安新區相關(guān)股票交易火熱，市場(chǎng)較為關(guān)注，交易所也采取了監管措施，加大了監管力度，請介紹相關(guān)監管情況。

　　答：決定設立雄安新區是習近平同志為核心的黨中央作出的一項重大的歷史性戰略選擇，是千年大計、國家大事。新區的設立是上市公司的重要機遇，上交所積極鼓勵支持上市公司參與新區的建設，同時(shí)對雄安新區概念股可能存在的過(guò)度投機炒作予以重點(diǎn)關(guān)注。主要是從上市公司信息披露和異常交易行為兩個(gè)方面開(kāi)展聯(lián)動(dòng)監管，主動(dòng)引導理性交易，充分揭示交易風(fēng)險，堅決遏制過(guò)度投機炒作行為，切實(shí)履行交易所一線(xiàn)監管職責。從實(shí)際效果看，相關(guān)題材股交易出現了分化，投機炒作呈現降溫趨勢。

　　在上市公司信息披露監管方面，著(zhù)重加大信息披露力度，及時(shí)督促相關(guān)公司就雄安地區的業(yè)務(wù)情況、所受影響等作出準確說(shuō)明，并就相關(guān)風(fēng)險作特別提示。督促出現過(guò)度投機炒作趨勢的公司進(jìn)行停牌核查，警示交易風(fēng)險。

　　在交易行為監管方面，重點(diǎn)監管漲停板頻繁大量申報買(mǎi)入、賣(mài)出持股后再次以漲停價(jià)大量申報買(mǎi)入等嚴重助推炒作的異常交易行為，從嚴掌握和執行異常交易認定和處置標準，及時(shí)采取警示和干預措施。目前，上交所已對130余個(gè)賬戶(hù)進(jìn)行書(shū)面警示，并對13個(gè)投資者采取了盤(pán)中暫停交易措施。對存在嚴重異常交易行為的賬戶(hù)，將根據實(shí)際情況進(jìn)一步采取限制交易等更為嚴格的監管措施。

　　從實(shí)際情況看，相關(guān)題材股票交易風(fēng)險正在上升，嚴重投機炒作的股票急漲之后通常有急跌，大起之后通常有大落。廣大投資者尤其是中小投資者應當強化理性交易和自我保護意識，警惕交易風(fēng)險。

　　問(wèn)：據了解，上交所今日對陳某賬戶(hù)交易行為做出限制交易的紀律處分，請簡(jiǎn)要介紹一下該起紀律處分的監管背景。

　　答：今日，上交所對投資者陳某多次利用資金優(yōu)勢拉升“清源股份”盤(pán)中價(jià)格和收盤(pán)價(jià)格的異常交易行為，做出了限制賬戶(hù)交易3個(gè)月的紀律處分決定。其在前期監控發(fā)現利用多賬戶(hù)多點(diǎn)聯(lián)動(dòng)等手法拉抬打壓股價(jià)的諸多賬戶(hù)中，具有代表性。近期，上交所對區域特征明顯的多賬戶(hù)多點(diǎn)聯(lián)動(dòng)類(lèi)異常交易行為，持續加大一線(xiàn)監管力度。監管發(fā)現，此類(lèi)交易手法具有以下共性特征。一是炒作標的趨于集中，偏好新上市的小市值股票。股票流通市值一般為10億左右，上市時(shí)間多在3個(gè)月左右。二是異常交易行為具有典型性和復合性。主要是動(dòng)用大量賬戶(hù)，利用資金優(yōu)勢暴力拉抬股價(jià)，隨后“斷崖式”快速出貨。三是賬戶(hù)地域特征明顯。經(jīng)分析發(fā)現，賬戶(hù)主要集中于浙江溫州等地，并有向其他地區擴散的趨勢。四是市場(chǎng)影響較為惡劣。該異常交易行為極易導致股價(jià)短時(shí)間內暴漲暴跌，嚴重侵害了正常的交易秩序，損害了中小投資者利益。

　　在上述異常交易行為監管中，上交所主要開(kāi)展了三方面工作。一是加強異常交易實(shí)時(shí)監控。配置專(zhuān)人專(zhuān)崗、逐日盯盤(pán)，對大幅異常波動(dòng)的股票和交易可疑賬戶(hù)，實(shí)施重點(diǎn)監控。二是加大自律監管措施實(shí)施力度。對其慣用的漲停板虛假申報、盤(pán)中拉抬打壓等行為，從嚴監管、從重處罰。從2016年下半年至今，實(shí)施書(shū)面警示1200余次；對違規情節嚴重的賬戶(hù)，暫停交易賬戶(hù)近百個(gè)。此外，還先后約談了8家會(huì )員單位相關(guān)負責人，督促其切實(shí)履行管理客戶(hù)交易行為責任。三是及時(shí)上報稽查線(xiàn)索。2016年下半年至今，報送了多起此類(lèi)涉嫌市場(chǎng)操縱線(xiàn)索。

　　下一階段，上交所將對利用多賬戶(hù)聯(lián)動(dòng)、涉嫌操縱的異常交易行為，予以持續動(dòng)態(tài)關(guān)注，保持監管高壓態(tài)勢，積極采取自律監管措施，及早發(fā)現及時(shí)制止，防止其小案變大案，苗頭變趨勢，切實(shí)維護好證券交易秩序。

　　問(wèn)：2017年4月12日，中國平安及興業(yè)銀行兩只股票在14:30左右短時(shí)間內出現快速下跌，市場(chǎng)對此較為關(guān)注。上交所當日已對有關(guān)情況進(jìn)行了簡(jiǎn)要說(shuō)明。請介紹一下隨后監管處置情況。

　　答：2017年4月12日，上交所在實(shí)時(shí)監控中發(fā)現，有投資者在“興業(yè)銀行”和“中國平安”兩只股票上，在短時(shí)間內以遠低于市場(chǎng)成交價(jià)的價(jià)格集中大量賣(mài)出，對相關(guān)股價(jià)短期走勢產(chǎn)生了較大影響。

　　經(jīng)查，上述交易行為系由中信建投證券下屬的中信建投基金管理有限公司旗下多個(gè)專(zhuān)戶(hù)產(chǎn)品賣(mài)出導致。上述異常交易行為發(fā)生后，上交所立即暫停了有關(guān)賬戶(hù)的當日交易，并開(kāi)展相應核查。

　　4月13日，上交所約談了中信建投基金相關(guān)負責人，問(wèn)詢(xún)了解上述異常交易行為的具體情況。據其反映，相關(guān)異常交易行為指令是由專(zhuān)戶(hù)產(chǎn)品的投資顧問(wèn)公司下達。在指令執行過(guò)程中，投資顧問(wèn)與中信建投基金未充分溝通,且在訂單執行中未能采取有效的風(fēng)控措施,引發(fā)上述異常情況。

　　該起異常交易行為，表面上是由在訂單執行過(guò)程中系統風(fēng)控設置存在不足所致,實(shí)際反映出中信建投基金在風(fēng)控管理方面存在漏洞。本所在約談中已督促其舉一反三，切實(shí)整改。同時(shí)，為警示和防范類(lèi)似異常交易行為，上交所目前已啟動(dòng)了對所涉賬戶(hù)的限制交易程序，限制期限擬為一個(gè)月。

　　需要特別說(shuō)明的是,上交所在日常監管中,高度關(guān)注市場(chǎng)交易秩序。其中，既關(guān)注不合理的股價(jià)拉抬，也關(guān)注不正常的股價(jià)打壓，以促進(jìn)股票市場(chǎng)穩健運行。