今日，上交所正式對外發(fā)布《關(guān)于加強重點(diǎn)監控賬戶(hù)管理工作的通知》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《通知》）。根據《通知》，上交所今后將定期或不定期地向市場(chǎng)全體會(huì )員發(fā)送被采取“列為重點(diǎn)監控賬戶(hù)”監管措施的賬戶(hù)名單，主要涉及頻繁異常交易、嚴重異常交易以及明顯涉嫌操縱等損害市場(chǎng)公平交易秩序的違法違規賬戶(hù)，并督促會(huì )員有針對性地加強名單所列賬戶(hù)的交易合規管理。據悉，這是根據證監會(huì )統一工作部署，滬深交易所切實(shí)履行一線(xiàn)監管法定職責、加快推動(dòng)交易監管模式向“以監管會(huì )員為中心”轉型的一項重要舉措。同時(shí)，也是督促會(huì )員積極承擔客戶(hù)交易管理責任、引導會(huì )員做好異常交易監管協(xié)同的一項基礎制度安排。

　　據上交所相關(guān)負責人介紹，本次完善重點(diǎn)監控賬戶(hù)管理制度，主要基于以下三點(diǎn)考慮：

　　一是強化異常交易一線(xiàn)監管，突出事中監管重點(diǎn)。近年來(lái)，上交所對異常交易行為的實(shí)時(shí)監控與自律監管力度持續加大。2017年至今，共對相關(guān)賬戶(hù)實(shí)施書(shū)面警示、暫停賬戶(hù)交易等監管措施5300余次，并對18名投資者采取了限制交易1至3個(gè)月的紀律處分。異常交易違法違規勢頭得到一定遏制。

　　但是，也有部分賬戶(hù)“屢教不改”，頻繁從事異常交易行為。2017年被采取監管措施的賬戶(hù)中，有25%屬于1年內因異常交易行為而被多次采取自律監管措施的“累犯”賬戶(hù)。此外，還有少數主體濫用其資金、持股等優(yōu)勢地位，通過(guò)誘導中小投資者盲目跟風(fēng)的異常交易模式不當獲利，違規情節惡劣，甚至明顯涉嫌市場(chǎng)操縱，對市場(chǎng)正常交易秩序產(chǎn)生嚴重負面影響。

　　為進(jìn)一步聚焦上述監管重點(diǎn)，《通知》以上交所《紀律處分和監管措施實(shí)施辦法》規定的“列為重點(diǎn)監控賬戶(hù)”監管措施為抓手，圍繞重點(diǎn)賬戶(hù)形成實(shí)時(shí)監控及時(shí)、事中監管有效、會(huì )員管理到位的監管聯(lián)動(dòng)格局，提升監管實(shí)效。按照這一監管邏輯，《通知》公開(kāi)明確了“列為重點(diǎn)監控賬戶(hù)”的適用標準和對象范圍，主要覆蓋了異常交易行為違規情節達到一定程度的賬戶(hù)。具體包括：3個(gè)月內被采取2次書(shū)面警示監管措施；被采取暫停賬戶(hù)交易監管措施；被實(shí)施限制賬戶(hù)交易紀律處分；濫用資金、持股、信息、技術(shù)等優(yōu)勢，實(shí)施嚴重異常交易行為或明顯涉嫌市場(chǎng)操縱等情形。

　　今年以來(lái)的監管數據統計顯示，列入重點(diǎn)監控的投資者數量月均在200人左右，涉及60余家會(huì )員，每家會(huì )員的客戶(hù)交易合規管理目標已較為具體集中。由此可見(jiàn)，《通知》為避免“撒網(wǎng)式”監管的弊端，旨在通過(guò)“精確制導”方式，增強會(huì )員管理異常交易客戶(hù)的針對性和有效性。

　　二是細化會(huì )員客戶(hù)管理要求，加強不當管理責任追究。2017年以來(lái)，上交所充分發(fā)揮會(huì )員制交易所的優(yōu)勢，積極推動(dòng)會(huì )員承擔合規交易的“第一道關(guān)口”責任。例如，通過(guò)召開(kāi)理事會(huì )專(zhuān)門(mén)委員會(huì )會(huì )議、組織會(huì )員專(zhuān)題座談、開(kāi)展會(huì )員專(zhuān)項合規培訓等方式，溝通交易監管理念，闡明客戶(hù)管理要求。此外，還采用現場(chǎng)檢查與非現場(chǎng)檢查結合的方式，加大對會(huì )員的監督力度，提升會(huì )員客戶(hù)異常交易管理的主動(dòng)意識和實(shí)踐水平。

　　從實(shí)踐情況看，目前尚有部分會(huì )員未能有效履行客戶(hù)交易管理責任，異常交易違規賬戶(hù)集中在個(gè)別會(huì )員、個(gè)別營(yíng)業(yè)部的現象時(shí)有出現。又如，一些會(huì )員營(yíng)業(yè)部存在少數客戶(hù)短時(shí)間內被多次采取自律監管措施、拒不配合監管的情形。

　　為此，在現有《會(huì )員管理規則》等業(yè)務(wù)規則的框架下，《通知》根據監管形勢變化，針對有客戶(hù)被納入重點(diǎn)監控賬戶(hù)名單的會(huì )員，明確細化了相關(guān)的會(huì )員主動(dòng)管理要求。例如，及時(shí)告知客戶(hù)其已被交易所采取列為重點(diǎn)監控賬戶(hù)措施，并按要求開(kāi)展合規交易培訓；與客戶(hù)簽訂補充協(xié)議，約定如發(fā)現客戶(hù)繼續從事嚴重異常交易行為或者涉嫌違法違規的，會(huì )員可以拒絕接收其委托或終止與其的證券交易委托代理關(guān)系。又如，在公司實(shí)時(shí)監控系統中設置針對性的監控指標和預警參數，及時(shí)采取警示、拒絕接受委托、終止委托代理關(guān)系等客戶(hù)管理措施。此外，《通知》還要求會(huì )員通過(guò)專(zhuān)項報告、季度報告、月度報告以及臨時(shí)報告等形式，向上交所反饋重點(diǎn)監控賬戶(hù)的交易情況、核查情況以及管理效果評估情況，形成監管協(xié)同與良性互動(dòng)。

　　與此同時(shí)，《通知》還進(jìn)一步強調了對會(huì )員管理異常交易客戶(hù)失職等不當行為的自律懲戒手段。《通知》規定，對于未按要求履行管理職責的，將視情況對會(huì )員及其相關(guān)人員單處或并處口頭警示、書(shū)面警示、監管談話(huà)、暫停受理或辦理相關(guān)業(yè)務(wù)等監管措施，或者通報批評、公開(kāi)譴責、暫停或限制交易權限等紀律處分。

　　三是統一會(huì )員管理要求，有效防范監管套利。有會(huì )員在座談、培訓中反映，由于監管信息不對稱(chēng)、管理要求不統一，部分客戶(hù)通過(guò)新開(kāi)戶(hù)或轉指定等方式逃避監管。為防范違規交易投資者監管套利，上交所將向所有會(huì )員發(fā)送統一、完整的滬市全市場(chǎng)重點(diǎn)監控賬戶(hù)名單，確保全體會(huì )員及時(shí)共享相關(guān)賬戶(hù)的監管信息。同時(shí)，《通知》特別針對重點(diǎn)監控賬戶(hù)持有人新開(kāi)證券賬戶(hù)或轉指定申請，新增了更為嚴格的會(huì )員管理體系化要求。具體包括：（1）重點(diǎn)監控賬戶(hù)持有人申請新開(kāi)證券賬戶(hù)或重新指定交易的，均須臨柜辦理；（2）會(huì )員應當對相關(guān)申請開(kāi)展審慎評估，認為可以開(kāi)立賬戶(hù)或辦理指定交易的，應當要求客戶(hù)向其書(shū)面承諾合規交易，并留存經(jīng)合規負責人確認的評估審核文件；（3）會(huì )員應當于新開(kāi)戶(hù)或轉指定的次月，及時(shí)報告相關(guān)客戶(hù)的情況。

　　此外，對新開(kāi)戶(hù)或轉指定后賬戶(hù)發(fā)生異常交易的賬戶(hù)，特別規定了監管升級措施。新開(kāi)證券賬戶(hù)或賬戶(hù)重新指定交易后6個(gè)月內，因異常交易行為被采取監管措施的，將約見(jiàn)相關(guān)會(huì )員合規風(fēng)控、經(jīng)紀業(yè)務(wù)負責人進(jìn)行談話(huà)提醒，并視情況要求相關(guān)責任人員參加合規交易培訓。新開(kāi)證券賬戶(hù)或賬戶(hù)重新指定交易后6個(gè)月內，因異常交易行為被采取2次及以上監管措施或紀律處分的，將對相關(guān)會(huì )員及其責任人員采取監管措施或紀律處分，并視情況對相關(guān)會(huì )員開(kāi)展現場(chǎng)檢查。

　　考慮到需要為會(huì )員預留兩個(gè)月的技術(shù)準備時(shí)間，上交所將于2018年7月起向全體會(huì )員正式發(fā)送重點(diǎn)監控賬戶(hù)名單。下一步，將以《通知》發(fā)布為契機，組織落實(shí)各項監管要求，積極開(kāi)展會(huì )員交易管理培訓，并將會(huì )員落實(shí)《通知》要求的情況，全面納入會(huì )員現場(chǎng)檢查范疇，及時(shí)敦促會(huì )員切實(shí)履行交易管理職責，共同維護證券市場(chǎng)的穩定健康發(fā)展。