問(wèn)：近期，證監會(huì )對“廖英強”利用其影響力、在公開(kāi)薦股前買(mǎi)入相關(guān)股票并在薦股后賣(mài)出獲利的市場(chǎng)操縱行為，正式做出行政處罰決定。據了解，該案相關(guān)線(xiàn)索由滬深兩所交易監察部門(mén)上報。請簡(jiǎn)要介紹上交所一線(xiàn)監管如何有效發(fā)現、識別此類(lèi)“黑嘴”薦股操縱線(xiàn)索？

　　答：“廖英強”擔任第一財經(jīng)“談股論金”節目主持人期間，利用自身作為明星股評家的影響力，在其微博“一財廖英強”發(fā)布薦股視頻，并通過(guò)實(shí)控賬戶(hù)在薦股后大量賣(mài)出薦股前買(mǎi)入股票，擾亂了正常的市場(chǎng)交易秩序，侵害了公眾投資者的利益，明顯違反禁止市場(chǎng)操縱的相關(guān)規定，屬于典型的“黑嘴”薦股行為，違規情節極為惡劣。

　　2015年中，本所通過(guò)輿情熱度與交易實(shí)時(shí)監控，及時(shí)發(fā)現了相關(guān)線(xiàn)索。首先，輿情監控發(fā)現微博賬號“一財廖英強”市場(chǎng)關(guān)注度較高，尤其是交易日午間發(fā)布的股評節目點(diǎn)擊率居高不下。同時(shí)，交易實(shí)時(shí)監控發(fā)現“廖英強”同名賬戶(hù)交易相關(guān)股票存在明顯異常。在此基礎上，一線(xiàn)監管人員持續跟蹤其微博發(fā)布的薦股信息，并通過(guò)大數據平臺掃描全市場(chǎng)薦股前后交易賬戶(hù)，進(jìn)而根據賬戶(hù)交易相應股票的頻率、金額、交易時(shí)點(diǎn)等信息開(kāi)展排查，鎖定了一批在薦股前埋伏、薦股后賣(mài)出獲利的嫌疑賬戶(hù)。經(jīng)過(guò)一段時(shí)期的跟蹤監控，在積累了大量事實(shí)依據后，本所及時(shí)準確地向證監會(huì )上報了相關(guān)賬戶(hù)違規線(xiàn)索，有力地支持了后續稽查執法工作。

　　市場(chǎng)俗稱(chēng)的“黑嘴”薦股始終是交易所一線(xiàn)監管的重點(diǎn)之一。“黑嘴”操縱，通常是指證券市場(chǎng)有一定影響力的人員，先行買(mǎi)入相關(guān)股票后，通過(guò)紙媒、網(wǎng)絡(luò )、自媒體平臺等渠道推薦其股票或散布利好消息，人為引導不知情投資者跟風(fēng)買(mǎi)入后趁機高點(diǎn)賣(mài)出。2008年，證監會(huì )在北京首放一案中首次適用《證券法》的市場(chǎng)操縱禁止條款，對“黑嘴”薦股做出行政處罰。即認定北京首放汪建中利用咨詢(xún)機構地位和影響、在買(mǎi)入相關(guān)證券交易后薦股并于次日賣(mài)出的交易行為，構成市場(chǎng)操縱。該案后，證監會(huì )部署開(kāi)展專(zhuān)項執法行動(dòng)，相繼查辦了本所上報相關(guān)線(xiàn)索的哈爾濱大富投資、新思路等一批“黑嘴”操縱案。由此，傳統媒體渠道的“黑嘴”操縱行為得到明顯遏制。

　　近年來(lái)，隨著(zhù)微博、股吧等網(wǎng)絡(luò )自媒介的興起，“黑嘴”不再依賴(lài)報刊、電視節目、門(mén)戶(hù)網(wǎng)站等公眾媒體，而是借助微博、QQ群、微信公眾號、微信群、直播網(wǎng)站等自媒體平臺，以發(fā)布短視頻、帖子、群消息等方式散布薦股信息，薦股手段更加隱蔽，規避監管意圖明顯。“廖英強”一案即屬于此類(lèi)新型“黑嘴”薦股行為。

　　針對當前“黑嘴”監管形勢變化，本所從輿情預警、盤(pán)中跟蹤、盤(pán)后大數據分析三方面著(zhù)手，建立了一整套完整的監控分析和線(xiàn)索上報體系。該體系有三個(gè)方面特點(diǎn)。一是輿情預警覆蓋面更廣。借助大數據篩查技術(shù)，重點(diǎn)強化了對網(wǎng)絡(luò )媒體的輿情監測力度，現已覆蓋一批證券薦股相關(guān)微博、微信公眾號。二是線(xiàn)索發(fā)現的智能化程度更高。通過(guò)爬蟲(chóng)和文本挖掘等人工智能技術(shù)，確保監察系統偵測模塊能夠及時(shí)抓取并處理分布于互聯(lián)網(wǎng)信息中的黑嘴文本，初步解決了當前網(wǎng)絡(luò )媒體信息語(yǔ)義解析難度大等突出問(wèn)題。三是數據分析的準確性明顯提升。現有監察系統針對搶帽子手法隱蔽性較高等情況，集成了文本智能處理、交易行情分析、賬戶(hù)識別評價(jià)等模塊，能夠更為快速地完成百萬(wàn)級的深度數據分析，極大提高了“曝光”網(wǎng)絡(luò )黑嘴的效率與準確性。

　　2017年以來(lái)，本所上報的“搶帽子”線(xiàn)索較以往明顯增加，并發(fā)現了部分“黑嘴”散布薦股消息、配合短期操縱的新動(dòng)向。后續，本所還將進(jìn)一步完善相關(guān)監管機制與監察系統功能，及時(shí)上報“黑嘴”操縱違規線(xiàn)索，維護市場(chǎng)交易秩序。同時(shí)，投資者應當高度警惕市場(chǎng)上某些“股評大師”的所謂“薦股”報告，改變盲目跟風(fēng)的交易習慣，秉持基于上市公司基本面的價(jià)值投資，避免成為“黑嘴”操縱的受害者。