（2018年5月25日）

　　一、近日，證監會(huì )公布成功查獲一起利用滬港通賬戶(hù)跨境操縱“菲達環(huán)保”等股票的典型案件，引發(fā)市場(chǎng)廣泛關(guān)注。據了解，該起跨境操縱案件線(xiàn)索是由上交所前期發(fā)現上報。請簡(jiǎn)要介紹上交所目前監控、篩查滬港通交易機制下違法違規行為的主要工作情況？

　　加強滬港通異常交易監管與違法違規線(xiàn)索篩查，是上交所自滬港通開(kāi)通三年多來(lái)始終堅持的一項重點(diǎn)工作。2016年發(fā)現上報的“唐漢博”等人利用滬股通操縱“小商品城”線(xiàn)索，經(jīng)證監會(huì )查實(shí)，成為首例滬港通跨境操縱行政處罰案件。證監會(huì )近期公布的某私募基金從業(yè)人員利用資管賬戶(hù)與滬股通賬戶(hù)實(shí)施跨境操縱一案，是上交所上報的又一例滬港通跨境操縱案件。

　　2016年8月，上交所實(shí)時(shí)監控發(fā)現“菲達環(huán)保”等股票價(jià)格走勢時(shí)有異常。同時(shí)，港交所通報稱(chēng)，某投資者在交易“菲達環(huán)保”過(guò)程中，多次出現當日大額買(mǎi)入、次一交易日反向賣(mài)出的異常情況，獲利金額較大。后經(jīng)上交所大數據比對核查發(fā)現，該滬股通賬戶(hù)與境內多個(gè)關(guān)聯(lián)賬戶(hù)相互配合，在盤(pán)中或尾盤(pán)采用大單買(mǎi)入、虛假申報等手法拉升股價(jià)，并于日內或隔日大額反向交易，涉嫌市場(chǎng)操縱。針對這一情況，上交所在深入跟蹤分析后，提請證監會(huì )予以調查。

　　滬股通沿用香港證券市場(chǎng)的“二級賬戶(hù)”架構，目前實(shí)時(shí)監控僅能看到香港經(jīng)紀商信息，無(wú)法看到買(mǎi)賣(mài)申報的具體投資者，這與境內“看穿式”賬戶(hù)監管體系有一定差異。能夠在較短時(shí)間內發(fā)現滬港通跨境操縱案件線(xiàn)索，得益于滬港兩所主動(dòng)全面的交易監察模式與高效暢通的跨境協(xié)作機制。兩所討論商定，港交所如在監控中發(fā)現滬股通賬戶(hù)出現集中、大額交易行為等異常交易可疑情況，將及時(shí)通報上交所核查，反之亦然。同時(shí)，兩所還針對異常交易行為，加強了自律監管措施實(shí)施層面的相互協(xié)助。

　　據統計，截止目前，港交所已累計通報疑似滬股通異常交易行為近20起。上交所提請港交所協(xié)助調查60余起，對有異常交易行為的滬股通投資者多次予以書(shū)面警示；此外，還為證監會(huì )層面跨境監管執法提供了有效的專(zhuān)業(yè)支持，進(jìn)行數據協(xié)查70余起。總體來(lái)看，上述滬港通監管協(xié)作機制在打擊跨境操縱等違法違規行為方面，發(fā)揮了積極作用。

　　二、隨著(zhù)近年來(lái)滬深港通交易機制的進(jìn)一步發(fā)展，上交所在跨境交易監察方面將有哪些后續安排？

　　為進(jìn)一步做好滬港通交易監管工作，上交所與港交所通力合作，不斷探索完善跨境交易監察模式，推動(dòng)滬股通看穿式賬戶(hù)體系建設。

　　去年年底，香港證監會(huì )和港交所公告計劃于2018年第3季度推出投資者識別碼制度。該制度要求香港經(jīng)紀商為其客戶(hù)編制與該客戶(hù)特定識別信息配對的客戶(hù)編碼，并在交易申報中附加相關(guān)券商客戶(hù)編碼，初步實(shí)現了北上交易投資者身份信息的穿透。上述制度將有助于開(kāi)展更細顆粒度的交易監控分析、拓寬多維度核查分析違法違規線(xiàn)索的渠道，大大提升了交易監察能力。目前，根據證監會(huì )統一部署，上交所正在加緊完成相關(guān)監察技術(shù)模型開(kāi)發(fā)、業(yè)務(wù)規則修訂、業(yè)務(wù)流程完善等一系列落地工作。

　　“魔高一尺，道高一丈”。廣大投資者務(wù)必牢固樹(shù)立合規交易意識，切莫錯誤認為滬港通跨境交易是監管的真空地帶和法外之地。依托日益成熟的大數據、云計算、人工智能等技術(shù)，以及日益緊密的滬港兩地監管協(xié)作機制，上交所將為滬股通的健康發(fā)展提供更加強有力的一線(xiàn)交易監管保障。